周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【誉辰智能给予建议申购、智迪科技给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、誉辰智能
科创板上市公司，发行价83.9元，发行市盈率51.11倍，行业平均市盈率30.48倍，公司主营业务为非标自动化智能装配设备、测试设备的研发、生产和销售。公司主要产品为锂离子电池智能制造装备与消费电子类智能制造设备，可广泛运用于新能源、汽车电子、消费电子等多领域产品的智能生产制造，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司是国家高新技术企业。2012年成立之初，为顺应国际环保趋势和国内锂电池市场的需求，公司启动锂电池自动化设备开发，至今一直与国内知名锂 电池制造企业保持长期合作，取得多项核心技术专利并运用在公司现有产品中。 公司主要锂离子电池智能装备产品包括包膜设备、注液设备、氦检设备、开卷 炉设备、热压整形设备、包 Mylar 设备、入壳设备等。 公司多年来深耕动力电池设备领域，依托技术优势和良好的市场口碑，现 已与宁德时代、中创新航、瑞浦能源、亿纬锂能、欣旺达、塔菲尔、蜂巢能源、 海基新能源等国内知名锂电池生产企业建立长期稳定的合作关系。在消费电子 类自动化产线方面，公司凭借创新设计理念与多年非标自动化产线设计经验， 与荷兰飞利浦、德国伟嘉、意大利沙彼高等海外企业建立长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主要产品的销售收入及占主营业务收入的比重情况如下：
锂电池制造设备是指利用设备将电化学物料通过各种工序而制成电芯及参 与电池系统组装的各类设备的总称。锂离子电池的制作工艺复杂，涉及的工艺 众多，需要的设备种类也很多。具体来看，锂电池系统制造主要分为电芯制造 和模组与 PACK 两大过程。 公司生产的锂电设备应用在电芯制造过程，电芯制造可以分为三个环节， 分别是极片制作、电芯组装和电化学环节，其中，极片制作是电芯制造的前段， 极片制作环节是锂离子电池制造的基础，对极片制造设备的性能、精度、稳定 性、自动化水平和生产效能等有着很高的要求。电芯组装是电芯制造中段，主要工序根据锂电池形状和应用领域差异较大，例如：对方形/圆柱锂电池，在本 环节实施卷绕或叠片工序；对软包电池，在本环节实施叠片工序。本环节对相 关生产设备精度、效率、一致性要求较高。电化学是电芯制造后段，后段工序 的意义在于将已经形成功能结构的电芯进行激活，经过检测、分选、组装，形 成使用安全、性能稳定的锂电池成品。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.52亿元、2.02亿元、3.73亿元和7.14亿元，扣非净利润分别为0.12亿元、0.35亿元、0.52亿元和0.65亿元。
2023 年 1-6 月，公司营业收入预计为 45,000 万元至 53,000 万元，较上年同期增长 67.55%至 97.34%；公司归属于母公司股东的净利润预计为 3,000 万元至 3,800 万元，较上年同期增长 5.45%至 33.57%；公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 2,720 万元至 3,520 万元，较上年同期增长 7.94%至 39.68%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2022年的扣非静态市盈率均低于誉辰智能。
综合评判：誉辰智能属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.3亿，公司主要产品为锂离子电池智能制造装备，未来市场前景不错且有一定技术含量，鉴于公司业绩能保持增长流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
二、智迪科技
创业板上市公司，发行价31.59元，发行市盈率34.38倍，行业平均市盈率35.42倍，公司主要产品为键盘、鼠标等计算机外设产品。
公司主要客户为国际知名计算机制造商和计算机外设品牌 商，产品应用于电竞游戏、商务办公等场景。发行人坚持以研发设计和产品工 艺创新为驱动，打造了「全工序覆盖」的生产制造体系，致力于为客户提供可 信赖的产品解决方案及智能制造服务。凭借先进高效的制造体系、突出的研发设计和产品工艺创新能力，公司已 与联想、罗技、赛睿、樱桃等国际知名品牌商建立了合作关系，并先后获得联 想、富士通、美商海盗船等客户颁发的「技术创新奖」、「首选供应商证书」、 「年度供应商」等荣誉奖项，产品技术、质量以及交付等综合制造服务能力深 受客户认可。公司产品以出口为主，覆盖欧洲、北美、日本等国家和地区。按照应用场景不同，公司产品主要分为电竞游戏和商务办公两大系列。公司代表性产品及其主要特点具体情况如下：
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分析情况如下：
报告期内，公司键盘销售收入金额分别为 41,079.61 万元、61,470.53 万元 及 50,238.08 万元，占主营业务收入分别为 53.46%、56.15%及 53.78%，2021 年度，键盘销售收入总额及占比均有所上升，主要系公司把握市场趋势，在已 有的制造经验和工艺技术的基础上，不断加强对机械键盘领域的开拓，近年来， 公司已成功取得罗技、美商海盗船、乌龟海岸等国际知名计算机外设品牌商的 机械键盘订单，使得相关产品销售数量和金额有所增长。2022 年度，公司键盘 销售收入总额有所下降，主要受全球通胀及经济形势不确定性加剧的影响，客 户订单有所下滑，营业收入亦受影响。报告期内，公司鼠标销售收入金额分别为 22,226.20 万元、31,150.83 万元 及 28,758.79 万元，占主营业务收入比例分别为 28.92%、28.45%及 30.78%。 2021 年度，联想、华硕等计算机品牌客户开拓电竞游戏类鼠标，公司鼠标销售 收入有所增长；2022 年度，与键盘产品一致，鼠标销售收入受到宏观经济影响 而出现下滑。报告期内，公司键鼠套装营业收入金额分别为 8,979.66 万元、12,503.81 万元及 12,172.49 万元，占主营业务收入分别为 11.69%、11.42%及 13.03%。 报告期内，采购键鼠套装的主要客户为联想、富士通、樱桃及悦米等，相关产 品定位于商务办公。2021 年度，键鼠套装销售显著增长，一方面系公司与美商 海盗船合作的游戏键鼠套装开始出货；另一方面，商务办公类键鼠套装需求持 续增长。2022 年度，键鼠套装销售收入亦受到宏观经济影响而出现下滑。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.87亿元、7.79亿元、11.09亿元和9.45亿元，扣非净利润分别为0.28亿元、0.66亿元、0.52亿元和0.74亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2022年的扣非静态市盈率均高于智迪科技。
综合评判：智迪科技属于计算机、 通信和其他电子设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.3亿，公司主要产品代工生产鼠标键盘，市场前景一般，整体技术含量一般，鉴于其发行市盈率不高流通盘较小，综合考虑给予建议申购。
