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【 工信部推動新型儲能發展】摘要
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工信部提出【新型儲能制造業高品質發展行動方案】，明確了2027年新型儲能制造業的總體發展目標：實作規模化、高端化、智慧化、綠色化發展，增強全鏈條國際有利競爭，提升產業創新力和綜合競爭力，重點是培育3-5家千億規模的主導型企業。
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推動鋰電池、超級電容等技術升級；突破鈉電池、液流電池、壓縮空氣儲能等技術壁壘；前瞻性布局氫儲能等超長時儲能。
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結合新一代資訊科技，加強儲能系統整合和智慧化管理，包括電池管理、變流器開發、熱能與能量管理等方面。
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提升儲能系統全生命周期的安全性，包括生產、執行、回收等環節，重點攻關熱管理、安全預警、消防等關鍵技術。
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關註液流電池和壓縮空氣儲能領域，推薦釩鈦股份（液流電池）和陜鼓動力（壓縮空氣儲能）等公司。
2、
【
工信部釋出新型儲能方案
】
摘要
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為深化供給側結構性改革，推動新型儲能制造業高品質發展，工信部釋出的征求意見稿設定了到2027年實作國際有利競爭明顯、產業規模和需求匹配、技術創新力顯著提升等目標，旨在培育3-5家千億元規模的儲能龍頭企業，推進高端化、智慧化、綠色化發展。
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重點提升鋰電池和超級電容器等成熟技術的高端化水平，支持鈉電池和液流電池等套用技術攻關，並加速壓縮空氣儲能、氫儲能等長時儲能和超長時儲能技術的布局。
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支持新型混合儲能技術的開發，並支持儲熱儲冷等前瞻性技術的基礎研究，推動儲能產品的安全性和效率提升。
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推動風能、太陽能、氫能的整合利用，探索在新能源富集區（如沙漠、戈壁）開展可再生能源制氫計畫，以形成綠電-綠氫-綠氨/綠醇等產業鏈。
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面向對供電可靠性要求較高的使用者（如數據中心、工業園區），推動新型儲能的配置，擴大儲能的套用範圍。
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支持儲能企業參與「一帶一路」市場，透過全球布局提升市場份額，並透過標準合作推動國際產業生態建設。
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作為長時儲能的重要形式，氫能具備清潔高效的特點，未來在新能源高效儲存領域中地位突出。
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全球能源轉型加速推進，儲能作為可再生能源系統的核心組成部份，在全球裝機需求增長下具備廣闊的市場空間。
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中國儲能企業具有技術和成本優勢，隨著海外市場滲透率上升，建議關註在海外市場布局完善、市場份額領先的龍頭公司。
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歐美及部份「一帶一路」沿線國家可能透過關稅、市場準入等方式扶持本土儲能產業，對國內企業的海外市場擴充套件造成一定挑戰。
3
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【
再議黃金金融內容多定價因子
】
摘要
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近年來，黃金價格上漲顯著，從1000美元/盎司上漲至2024年10月的歷史高點2734美元/盎司，年內報酬率達32.2%，在高通脹和流動性寬松背景下表現優異。
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分析指出，當前黃金的定價邏輯已發生質變，價格彈性受其金融內容驅動，而供需內容則確保價格韌性。
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全球經濟政策不確定性指數在2024年達到了229，高於歷史均值61%，表明經濟政策變動的風險依舊較高，利好黃金的避險需求。
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隨著全球商品價格上揚和央行儲備結構調整（黃金儲備在2024年二季度已上升至17.9%），黃金的抗通脹功能獲得強化。
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境外數據顯示，美元計價黃金價格與其他貨幣黃金價格存在折價空間，這也支撐了美元黃金的上行潛力。
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統計顯示，在美聯準的降息周期內，黃金平均上漲機率為66.7%，漲幅約21%，而2024年目標價可能達到3315美元/盎司。
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在當前全球經濟和地緣政治不穩定的環境下，黃金的避險價值突出，建議將黃金作為多資產配置中的對沖工具。
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隨著全球通脹的長期化和美元的高波動性，建議關註黃金在通脹持續高企和人民幣黃金溢價中的配置機會。
4 、 【 華為Mate系列將於11月上市】摘 要
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上周消費電子指數上漲5.6%，略超滬深300（+5.5%），但落後於電子指數（+9.01%），反映在市場風險偏好上升、行業熱點集中的背景下，消費電子板塊吸引了顯著關註。
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光弘科技、昀冢科技、飛榮達、舜宇光學科技分別錄得+23%、+17.58%、+15.78%、+15.06%的漲幅。
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川普上任預期帶動特斯拉產業鏈的強勢表現，世運電路、勝利精密、長陽科技、奮達科技分別上漲19.94%、+30.73%、+17.03%、+24.36%。
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各大科技企業（蘋果、OpenAI、Rokid、百度等）紛紛加速AI智慧眼鏡等硬體創新，AI與硬體的結合成為新趨勢。
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蘋果啟動Atlas計劃開發AI眼鏡；Meta前AR硬體主管加入OpenAI，負責機器人及消費者硬體；Rokid計劃推出AR眼鏡，與暴龍品牌合作；百度釋出具備拍攝及語音互動功能的AI眼鏡。
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AI眼鏡等新硬體的問世，不僅豐富了AI套用場景，且有望成為AI模型的重要套用入口和變現渠道。
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AI技術將加速AR、VR、智慧型手錶等裝置的硬體形態創新，未來在AIOT產品中的套用場景有望拓展。
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川普上台可能帶來關稅風險，但國內供應鏈在東南亞產能布局完善，預計關稅對蘋果供應鏈影響有限。
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立訊精密、東山精密、鵬鼎控股、領益智造、藍思科技、瑞聲科技、高偉電子、長盈精密等，聚焦於高附加值的Pro系列相關零部件。
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消費電子行業正處在AI硬體創新和市場需求增長的雙重催化階段，疊加地緣政治風險的緩和，或有利於產業鏈標的的表現。
5
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【
埃爾拉多黃金，發展潛力可期
】
摘
要
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埃爾拉多黃金是一家有著超過30年發展歷史的全球性金礦開采公司，2023年黃金權益產量達48.5萬盎司。
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公司在礦山開發方面經驗豐富，重點營運土耳其、加拿大和希臘的優質礦山資產，持續在這些區域中最佳化和擴充套件礦山資源。
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公司主要依賴土耳其的Kışladağ和Efemçukuru金礦、加拿大的LamaqueComplex金礦，以及希臘的Olympias金礦。
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2018至2023年，黃金產量復合年增長率約6.8%，產量穩步提升，尤其得益於加拿大LamaqueComplex礦的增產。
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2018年以來，黃金現金成本和全維持成本（AISC）分別從625美元/盎司和994美元/盎司上升至743美元/盎司和1220美元/盎司。
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Skouries計畫預計在2025年實作商業化生產，到2027年預計年黃金產量可達20萬盎司，並貢獻7000萬磅銅礦產量，使其成為公司新的增長點。
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PeramaHill、Sapes和Bourlamaque礦山處於早期開發階段，地理位置鄰近現有礦區，有望以較低成本整合投入，最佳化整體營運支出。
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公司繼續尋求透過收並購擴大資產組合，計劃透過勘探和收購以增強其黃金及其他金屬資源的儲備，進一步提高公司在全球礦業市場的地位。
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埃爾拉多黃金正在將老礦山的成熟營運經驗套用於新計畫，特別是Skouries計畫有望大幅提升黃金和銅產量，為未來幾年業績增長奠定基礎。
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公司集中資源勘探與開發已有計畫鄰近礦山，以提高資源整合效率並降低開采成本，未來可能以較低資本投入獲取可觀產量增長。
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埃爾拉多黃金在北美和近東的多區域營運，為公司提供了地緣政治和市場價格波動的對沖能力，有望在未來市場中保持穩定增長。
