新華財經上海10月4日電（葛佳明）台北時間10月4日晚 20:30 美國將公布9月非農就業數據，在美聯準9月降息50個基點後，本次就業數據將成為市場判斷美國就業市場健康狀況及美聯準後續行動的關鍵。
根據數據統計，經濟學家預測，9月新增非農就業人數預計在7萬-27萬之間，差距較大，均值為14萬，較8月的14.2萬小幅下行。預計失業率維持在4.2%的水平，平均每小時薪資增速預計從8月的0.4%微降至0.3%。
值得註意的是，本周公布的就業數據均顯示出美國勞動力市場韌性，疊加美聯準主席鮑威爾發言較為「鷹派」，市場大幅降低對美聯準11月降息50個基點的押註。據CME「美聯準觀察」工具顯示，美聯準在11月降息50個基點的可能性降至34.4%，低於一周前的49.3%。
9月非農就業數據會否走強
在本周五非農數據公布前，有「小非農」之稱的美國9月ADP就業人數增長14.3萬人，高於預期的12.5萬人，超出了幾乎所有媒體調查的經濟學家的預測，8月前值從9.9萬人上修至10.3萬人。
美國勞工統計局10月1日公布報告顯示，美國8月JOLTS職位空缺804萬人，較7月前值767.3萬人反彈。
此外，美國截至9月28日當周初次申請失業救濟人數22.5萬人，較上周21.8萬人小幅增加，也高於預期的22.1萬人，但四周初次申請失業救濟人數移動平均值下降至22.43萬人，為自6月1日以來的最低水平。
桑坦德資本市場（Santander Capital Markets）首席美國經濟學家史坦利（Stephen Stanley）分析認為，受颶風影響導致部份失業人口尚未申請失業救濟金，如果沒有颶風，當周初次申請失業金的人數預計會走強。
而對於9月非農數據投行分析師間有較大分歧，花旗集團美國經濟學家安德魯·霍倫霍斯特 （Andrew Hollenhorst） 在研報中預計，美國9月新增非農就業人數或僅為7萬人，調查顯示，受訪者稱企業招聘放緩，勞動者找工作越發困難。該行預計，隨著美國勞動力市場的迅速疲軟，美聯準或采取更激進的寬松政策。
FX168金融分析師湯擎天對新華財經分析表示，盡管此前公布的一系列就業數據顯示出勞動力市場韌性，但預計9月非農報告將表明勞動力市場進一步降溫，預計從上月的14.2萬進一步降至13萬，眼下一個緊迫的問題是，美國就業市場的放緩速度究竟有多快。
美銀經濟學家在非農前瞻報告中稱，他們預計醫療、教育和政府方面（以及較小程度上的休閑和酒店業）將繼續推動就業人數增長。但最近的數據顯示，這些推動就業增長的行業的招聘速度放緩。
NatAlliance Securities的固定收益主管安德魯·布倫納（Andrew Brennerr）認為，經濟學家們對9月非農數據的預測值差別較大，若與預期差距較大，將引發利率和收益率曲線的劇烈波動。
有觀點稱，9月非農數據很可能是未來一段時間內最後一份可以較為準確反映美國勞動力市場健康狀況的就業報告。因為10月的非農數據很可能會受到三大事件影響：颶風「海倫」、正在進行的波音機械師罷工以及美國東海岸和墨西哥灣沿岸港口新近發生的大規模罷工。這些階段性突發事件很可能會影響到人們對美國勞動力市場真實狀況的判斷。
美聯準後續如何行動
本周鮑威爾在公開講話中稱，上周公布的個人收入上修振幅較大，降低了經濟下行風險，若經濟發展符合預期，政策將隨著時間推移變得更為中性，聯準的基本預期是今年還有兩次25基點降息。
湯擎天認為，自美聯準降息以來，多數美聯準官員警告稱，假如就業市場持續惡化，那麽美聯準可能會考慮再次降息50個基點。若非農報告強於預期，尤其是薪資數據強於預期的話，那麽市場將進一步減少對美聯準11月大幅降息的押註，從而推動美元走強，令金價回呼。
Peel Hunt首席經濟學家Kallum Pickering表示，在周五的就業報告公布之前，市場普遍持謹慎態度，如果失業率意外上升，預計交易員押註美聯準11月降息50個基點的機率將大幅攀升。
市場如何反應？
荷蘭國際集團在報告中稱，美國9月非農就業數據可能顯示失業率意外上升，美元或面臨下跌風險。美聯準當前更為關註勞動力市場健康狀況，這意味著市場可能對就業數據的細節表現出高度敏感。
摩根大通首席美國經濟學家麥可·費羅里（Michael Feroli）預計，9月新增非農就業崗位將為12.5萬個。如果新增非農就業人數超20萬，那麽標普500指數料持平至上漲0.5%；如果新增非農就業人數在16萬至20萬，那麽標普500指數料上漲1%-1.5%。
費羅里認為，如果新增非農就業人數在11萬至14萬之間，標普500指數料下跌0.5%-1.5%，引發市場對於美聯準降息不及時的擔憂，也會使得國債收益率下行。如果就業人數少於11萬個，那麽標普500指數料下跌1.25%-2%，這意味著經濟放緩已不可避免，經濟衰退最早或從2024年第四季開始，債券將跑贏美股大盤，周期股和價值股表現將較為優秀。
編輯：幸驪莎
聲明：新華財經為新華社承建的國家金融資訊平台。任何情況下，本平台所釋出的資訊均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115
