來源：小財米兒
小財米 洛溪/文
奧美森智慧裝備股份有限公司（以下簡稱奧美森）2024年6月21日北交所IPO材料被受理，目前狀態為已問詢。
奧美森主要從事智慧生產裝置及生產線的研發、設計、生產、銷售，主要產品包括換熱器生產智慧裝置、管路加工智慧裝置和其他客製智慧裝置（環保裝置、鋰電池熱壓整形裝置和風電葉片根部數控銑削機等）。公司產品可廣泛套用於電器、環保、風電和鋰電新能源及其他行業等領域，是實作生產自動化、智慧化和高效化的關鍵裝備。
資料顯示，奧美森曾於2015年8月14日掛牌新三板，2021年摘牌後轉戰創業板IPO，排對不足一年於2022年7月撤回了創業板先發申請。目前公司正在沖刺北交所IPO。
小財米總結了奧美森近十年的銷售數據。2014年至2023年，公司實作營業收入分別為14,894.68萬元、15,133.66萬元、14,054.16萬元、16,079.79萬元、23,053.20萬元、26,240.46萬元、28,070.90萬元、30,789.45萬元、27,867.72萬元、32,493.97萬元，同期扣非凈利潤分別為2,798.58萬元、1,144.33萬元、149.00萬元、1,211.29萬元、2,170.99萬元、3,537.33萬元、4,996.02萬元、4,098.46萬元、1,208.96萬元、4,208.24萬元。
從以上數據，我們發現，奧美森整體收入相對穩定增長，但是扣非凈利潤卻存在一定的波動，2016年和2022年公司扣非凈利潤相對較低。對此，奧美森招股書稱「2022 年因公共衛生事件影響，較多訂單 2023 年確認收入」。
但是從銷售凈利率來看，公司近五年整體呈下滑趨勢。2019年至2023年，奧美森銷售凈利率分別為13.48%、17.80%、13.31%、4.34%、12.95%。銷售凈利率反映企業每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示企業擴大生產和銷售規模所帶來的真正收益，依次判斷企業每增加1元銷售收入的同時，凈利潤的增減程度，由此來考察銷售收入增長的效益。
據奧美森北交所招股書披露，2021年至2023年（以下稱報告期），公司收入主要來源於換熱器生產智慧裝置和管路加工智慧裝置，主要以換熱器生產智慧裝置為主，報告期內收入占比在50%上下。
報告期內，公司換熱器生產智慧裝置銷售收入分別為 17,677.71 萬元、12,019.41萬元和16,509.57萬元，占主營業務收入的比例分別為58.23%、43.84%和 51.54%，主要包括脹管機、長 U 機、折彎機等。2022 年公司及下遊客戶員工出行受限，對公司產品交付與驗收產生了不同程度的不利影響。換熱器生產智慧裝置 2021年末在手訂單較 2020年末在手訂單變化較小，僅增長 0.75%，不利影響導致換熱器生產智慧裝置 2022 年收入下降 32.01%，最終導致公司當年收入出現了下滑。
值得註意的是，奧美森前五大客戶中，美的集團位列公司2022年第二大、2023年第一大客戶，但是此前創業板IPO時美的集團被認定為關聯方。主要因為是公司股東盈峰投資實際控制人為何劍鋒，何劍鋒的父親何享健系美的集團股份有限公司（股票程式碼 000333，以下簡稱「美的集團」）的實際控制人，何劍鋒及其多位關系密切的家庭成員在美的集團或其下屬企業擔任董事和/或高級管理人員。
但是，此次北交所IPO披露招股書中，報告期內奧美森並未將美的集團認定為關聯方。招股書中稱，「截至 2020 年 6 月 30 日，盈峰投資透過協定轉讓和集合競價方式將持有公司的股份全部轉讓，盈峰投資不再持有公司股份」，具體結束細節並未詳細說明。盈峰投資是否真正結束還是存在股份代持，我們不得而知。
對此，北交所要求奧美森說明本次申報檔未將美的集團認定為關聯方的原因及合理性、合規性，報告期內是否已完整認定並披露關聯方，若否，請補充披露關聯方及關聯交易。
