【科創板日報】11月16日訊（記者 吳旭光） 當前，並購重組浪潮不斷升溫的同時，也有不少上市公司選擇了中途離場。
其中，今年11月15日，世茂能源復牌盤股價跌停。訊息面上，11月14日晚間，世茂能源披露公告，決定終止購買詹鼎科技58.07%股權。
對於終止並購，世茂能源董秘辦人士11月15日對【科創板日報】記者表示， 本次交易金額巨大，涉及交易的支付方式、雙方應承擔的責任和義務等交易條件復雜，不確定性高，導致雙方「沒談攏」 。
這是近期A股市場並購重組終止的一個縮影。
據財聯社星礦數據統計，今年年初至11月中旬，A股電子板塊中宣布終止或撤回並購重組申請的上市公司累計超過十家。其中，涉及新材料、模擬芯片等半導體產業鏈公司有7家，占比過半。 具體包括：納芯微、德邦科技、盈方微、天山電子、金海通、富瀚微和南大光電。
「上市公司並購重組與風險並存，有企業選擇終止很正常。」經濟學者盤和林在接受【科創板日報】記者采訪時表示， 政策層面對並購重組的支持，是一種引導和輔助，至於雙方能否牽手成功，要尊重各方判斷、遵循市場規律。 當然，不排除在這些案例中，因為涉及關聯交易、跨界並購等少量案例被監管否決。
無獨有偶，近期宣告終止重組的還有德邦科技。
今年11月1日晚間，德邦科技披露公告稱，終止向華威電子購買部份股權。「交易雙方針對現階段市場環境及交易核心條款進行了審慎研究和探討，經協商一致決定終止本次重大資產重組事項。」德邦科技表示。
針對終止交易，德邦科技證券部工作人員11月15日向【科創板日報】記者表示，本次收購的終止的原因是交易對方單方面提出的。該計畫終止未對上市公司正常經營造成影響。
德邦科技董秘辦人士表示，至於公司與交易對方簽署意向協定後，全面推進盡職調查、評估等工作產生的一些費用，根據協定約定，違約方承擔相應違約責任。
需要註意的是，德邦科技自今年9月21日首次披露籌劃重組的公告後，股價持續大漲。截至11月2日宣布終止並購前夕，區間最高漲幅達62.47%。不過，在該公司披露終止重組公告後，其連續多日股價下跌。截至11月15日收盤，德邦科技股價報37.30元/股，下跌4.38%。
對於股價大幅波動，德邦科技董秘辦人士表示，一方面公司股價走勢受多種因素影響；另一方面，當初公司披露重組計劃是收購意向協定，具體事項在實施過程中存在變動的可能。
今年下半年以來，科創板上市公司納芯微宣布終止重組事項。
具體來看，8月9日晚間，納芯微釋出公告，公告終止收購昆騰微電子股份有限公司（下稱「昆騰微」）。
早在2023年7月，納芯微表示，為完善該公司產品及業務布局，其擬收購昆騰微的控股權。根據公開資訊，昆騰微主營業務為模擬積體電路的研發，主要產品包括音訊 SoC芯片和訊號鏈芯片，整體估值不超過15億元，較其凈資產溢價逾4倍。
納芯微證券部工作人員11月15日對【科創板日報】記者表示，終止收購原因主要有兩點：一是雙方談判時間跨度比較長，期間市場變化大；二是昆騰微估值較高，就交易價格、業績等事項，雙方沒能達成一致意見。
資深保薦代表人王驥躍表示， 高估值的背後，往往意味著更高的業績承諾作支撐。但如果標的公司在對賭期結束後，業績出現了大幅下滑，上市公司將面臨巨大的商譽減值壓力。
【科創板日報】記者註意到，今年來看，以訊號鏈芯片產品為主營業務的上市公司，部份出現同比虧損擴大或利潤下降的情況。
具體來看，今年前三季度，科創板模擬芯片公司思瑞浦歸母凈利潤為-9872.62萬元。其中，該公司第三季度歸母凈利潤為-3308.77萬元。
芯海科技前三季度營業收入為5.14億元，同比增長81.20%；歸母凈利潤為-1.15億元，同比下降30.51%。值得註意的是，該公司已連續兩年扣非凈利潤為虧損。
「行業頭部公司業績虧損，讓投資者感受到了模擬芯片市場需求的另一面。」 上海一位從事模擬芯片業內投資人士表示「不必過度擔憂」。在其看來，半導體芯片周期性較強，隨著工業和汽車市場的逐步復蘇等，電源管理芯片和訊號鏈芯片市場有望迎來轉機。
