11月以來，A股市場整體呈沖高回落態勢，市場結構性機會頻出，券商等機構也積極調研上市公司，挖掘潛在投資機遇。
Wind數據顯示，截至11月19日中國證券報記者發稿時，11月以來已有532家A股上市公司接待券商調研。從行業分布情況看，電子、機械裝置兩大行業上市公司相對而言更受青睞。從二級市場表現看，11月以來這532家上市公司逾六成的股價實作上漲，表現最好的標的累計漲幅接近120%。
德賽西威獲券商調研頻次最多
Wind數據顯示，11月以來，德賽西威累計接待券商調研頻次為46家次，在前述532家獲券商調研的上市公司中位居第一。德賽西威聚焦於智慧座艙、智慧駕駛和網聯服務三大領域的高效融合，持續開發高度整合的智慧硬體和領先的軟體演算法，公司智慧座艙域控產品的發展情況、智慧駕駛域控產品進展、出海展望等話題成為機構調研關註的重點。
德賽西威表示，公司第三代智慧座艙域控制器已在多個客戶的車型上規模化量產，更多差異化座艙域控方案獲得新計畫定點；公司高算力智慧駕駛域控制器已規模化量產，營收規模持續提升；公司不斷踐行本土國際化戰略，加大海外市場投入，並已在全球多個區域設立子公司、辦公室和建設生產基地，提高在地化的生產與服務水平。
聞泰科技、安集科技、聯影醫療3家公司也是券商11月調研的「心頭好」，截至11月19日記者發稿時，其接待券商調研頻次均在40家次以上。從披露的調研紀要看，公司業務未來規劃、公司對行業前景及市場機遇的判斷等話題被頻繁問及；考慮到部份上市公司「走出去」行程不斷加深，其海外主要目標市場是哪裏、目前有怎樣的全球化戰略布局、海外市場收入占比是否有明確目標等也是機構調研時關註的話題。
其他上市公司中，11月以來較受券商關註的標的包括新裏程、京東方A、盛美上海、生益電子、道氏技術、南網科技、太辰光、安琪酵母等，其接待券商調研頻次均在30家次以上。除滬深上市公司外，11月以來北交所有27家上市公司也接待券商調研，康位元、瑞華技術、富士達、威貿電子、森萱醫藥、華密新材、國航遠洋等接待券商調研頻次居前。從調研紀要看，不少公司被問及2024年前三季度經營情況、收入結構變化等財務方面話題。
逾六成被調研公司股價上漲
從11月以來A股市場整體走勢看，上證指數、深證成指、創業板指均呈現沖高回落態勢，截至11月19日收盤，三大股指漲幅分別收窄至2.02%、1.44%、4.26%。就前述11月接待券商調研的上市公司而言，332家11月以來股價實作上漲，占比超過六成。
北交所上市公司納科諾爾10月中旬以來股價持續震蕩上漲，不久前創出階段性新高，盡管近期股價有所回落，但11月以來累計漲幅仍達到119.41%，在同時期被券商調研的上市公司中位居第一。從公司披露的調研紀要看，公司產品及技術方面的話題較受關註，例如公司在幹法電極上的主要優勢、PTFE（聚四氟乙烯）的價格波動是否會影響幹法電極工藝的產業化行程、公司產品核心部件是否大部份為自產等。
作為鋰電輥壓裝置龍頭，納科諾爾表示，公司是國內最早布局幹法電極裝置的企業之一，具有先發優勢，為了更好地控制產品生產成本及產品品質，公司主要將軋輥的精磨以及最後總裝作為公司自有生產環節，包括軋輥在內的零部件均靠外部采購或外協生產而來；PTFE的價格對電芯成本的影響有限，一方面因為聚合物生產工藝相對成熟，另一方面PTFE在材料中占比較小，因此其價格波動不會顯著影響電芯整體成本。
其他同時期被券商調研個股中，易點天下、三維化學、和而泰、國芯科技11月以來股價累計漲幅均在50%以上，天奈科技、燦芯股份、若羽臣、西磁科技、天汽模、埃夫特-U等個股11月以來股價漲幅居前。從這些公司披露的調研紀要看，未來布局計劃、與其他公司機構合作情況、對各套用領域的需求有何展望、采取了哪些措施來實施降本增效等話題被機構所關註。
看好消費電子等細分領域機遇
從行業分布情況看，前述券商11月以來調研的532家上市公司，分布最為集中的兩大行業分別是電子和機械裝置，接待券商調研的公司數量分別有76家、66家；基礎化工、電力裝置、電腦、醫藥生物等行業也是券商較為關註的方向，11月以來均有超過40家上市公司接待券商調研。
上述行業板塊近期湧現出不少值得關註的投資機會。就電子行業而言，長城證券產業金融研究院電子首席分析師鄒蘭蘭認為，受AI硬體創新提振，消費電子需求有望率先復蘇，疊加華為新品推動智慧型手機需求整體逐步回溫，四季度消費電子旺季表現值得期待；降成本動力持續強化下，汽車電子需求有望復蘇；半導體行業景氣度回暖，晶圓代工稼動率持續提升，相關標的值得關註。
機械裝置行業中，近期市場對人形機器人關註度升溫，華為（深圳）全球具身智慧產業創新中心成立並與多家機構簽署戰略合作備忘錄。對此，浙商證券研究所聯席所長邱世梁認為，人形機器人整合人工智慧、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼電腦、智慧型手機、新能源汽車後的顛覆性產品，建議關註海外特斯拉、輝達等巨頭拉動，國內政策推動下國產整機廠商崛起的機遇。
來源：中國證券報
