本文來源：時代周報 作者：馬歡
印度的經濟增速，開始放緩了。
據國際貨幣基金組織（IMF）釋出的最新【世界經濟展望報告】，2024年印度經濟的增長率預計為7%，較2023年降低1.2個百分點，2025年預計為6.5%，呈現遞減態勢。
IMF認為，全球經濟的不穩定性對印度國內經濟發展構成了巨大挑戰。印度政府首席經濟顧問納格斯瓦蘭也表示，地緣政治風險、保護主義日益加劇、對供應鏈的擔憂依然存在。
作為世界上經濟發展最快的國家之一，印度一直被寄予很高的期望。印度總理莫迪此前還信心滿滿地表示，印度很快就將超德趕日，成為世界第三大經濟體。
但按照目前的速度，印度想成為世界第三，可能還要晚一些才能實作。
經濟結構失衡了？
自2021年以來，印度就一直是世界上經濟增速最快的大型經濟體，平均增速保持在6.5%，是全球平均水平的兩倍。
但強勁的整體經濟表現背後，存在著明顯的失衡問題，主要體現在印度經濟結構和產業結構的傾斜。
目前，印度的經濟主要靠投資拉動，其年度投資占GDP比重從疫情前的31.6%上升到2023年的33.7%。特別是印度政府積極推動基礎設施投資，抵消了私人消費、政府消費慘淡增長和外部需求放緩的拖累。
當然，印度的「傳統技能」——服務業依然是經濟增長的主要推動力之一，2024財年增長7.6%，非常有競爭力。但農業卻持續疲軟，2024財年增速僅為2.1%。
【紐約時報】認為，盡管印度政府對機場、橋梁、道路和清潔能源基礎設施的投資幾乎隨處可見，但印度私營部門的投資並沒有跟上，企業對新機器和新工廠等未來業務的投入不見起色。這類投資在印度經濟中的占比在萎縮。
「要加速信心的增長，僅靠公共投資是不夠的，」世界銀行負責印度的主管奧古斯特認為，印度顯然需要更深入的改革，來促進私營部門投資。
圖源：印度總理莫迪個人社交媒體
牛津經濟研究院表示，2024年，印度消費者的消費能力受到雙重擠壓。勞動力市場的困境和實際收入增長乏力，將加重疫情期間積累的借款償債成本負擔。該機構認為，印度經濟增速放緩無可避免，若想改善，印度需要更多的結構性改革，並創造適當的就業機會。
IMF則指出，2024年，印度經濟面臨復雜的內外部環境，盡管在國內有一些政策利好，但印度政府的政策落實、國際經濟形勢的變化以及其國內市場的反應，都會對印度未來的發展產生深遠影響。
制造業依然是個問題
至於莫迪心心念念的制造業，依然是一個大問題。
過去十多年來，印度政府一直大張旗鼓發展制造業，但直到現在，其制造業不僅沒達到目標，部份數據甚至還在倒退。
按照世界銀行的數據，印度制造業占GDP比例不增反降，已從十多年前的18.3%下降到了如今的14.72%。相比之下，越南制造業占GDP比例已經超過25%。放眼全球，在全球制造業出口中，印度所占份額不到2%。
莫迪政府曾寄望於效仿東亞國家的發展模式，透過吸引充足的FDI（外國直接投資），將印度打造成全球制造業的樞紐。
印度工廠 圖源：社交媒體
但數據顯示，近年來印度吸引外資的能力實際上正在下降。
來自印度央行（印度儲備銀行，RBI）今年3月的數據顯示，2023-24財年前10個月（2023年4月至2024年1月），印度的FDI為255.3億美元，流出量為101.1億美元。去年同期的流入為367.5億美元，流出為117.5億美元。也就是說，今年流入印度的FDI減少了112.2億美元，同比下降30.53%。
印度方面將數據下跌的原因歸咎於全球經濟放緩，導致流入印度的外國直接投資大幅減少。
一些觀點並不這麽看。牛津經濟研究院認為，印度出口的增長在很大程度上與其從中國進口零部件的增長同步，這使得國內的附加值微乎其微，印度至今仍未能吸引到更多的全球外國直接投資。
印度制造的問題也反映在貿易數據上。
全球貿易研究倡議（GTRI）智庫釋出的【2024年上半年印度對外貿易回顧】顯示，2024年上半年，印度與中國的貿易逆差仍然高達416億美元。原因不少，其中包括印度在某些關鍵產業上對中國的依賴度仍然高，而其自身的出口競爭力相對較弱。
巴黎政治學院學者凱瑞斯托弗認為，如果印度工業無法助推出口增長，那麽該國的貿易赤字將進一步上升，尤其是對華貿易方面。
印度經濟學艾爾溫德也指出：「在歷史上，沒有一個開發中國家能夠在不發展出口型制造業的情況下，從開發中經濟蛻變為中高收入經濟。印度也不例外」。
2014年，莫迪上任後提出了「印度制造」計劃，目標是到2022年將制造業占GDP的比重提高到25%。
如今，這個目標的期限已調整到2025年，按照印度制造業的發展態勢，留給莫迪的時間並不多了。
莫迪的三步走目標
印度依然充滿自信與野心。
按照莫迪先前設定的經濟發展目標，2025年印度將成為一個經濟總量達到5萬億美元的經濟體，2032年超過日本成為全球第三大經濟體，至2047年國家獨立100周年時，印度將成為一個已開發國家。
2023年訪美期間，莫迪還在美國國會上表達了對印度經濟的樂觀態度，並宣布印度很快將成為"世界第三"經濟體。
G20峰會上與盧拉擁抱的莫迪。（圖源：莫迪本人社交媒體）
國際貨幣基金組織（IMF）也曾樂觀地估算，印度有望在2027年超過日本和德國，一躍成為全球第三大經濟體。
在樂觀的預測後面，不少質疑的聲音。
一些經濟學家表示，印度若想達到這種飛躍，需要每年至少接近8%或9%的持續增長。
而現在，盡管印度近幾年經濟增速維持在6%-7%的高水平，但這樣的增速還不夠，與東亞國家相比也有差距——要知道，大部份經濟起飛的東亞國家，在高速發展期間都有超過10%的增速。
如果按類似高增長時期大型新興經濟體的增長標準來看，印度還必須切實創造大量就業機會，才能維持經濟增速、實作真正繁榮。
眼下，盡管印度經濟增速看似較高，但其經濟規模還不夠大，經濟增長也沒有發生在合適的部門，不足以創造足夠好的就業機會，來支持每年勞動力市場新增1000萬個崗位的就業需求。
印度經濟監測中心（CMIE）的數據顯示，高速發展的印度，失業率也在升高，去年末甚至達到兩年多以來的最高水平。
世界銀行也警告，再不把握機會，印度就要浪費人口紅利了。
「印度的人口紅利期還將持續30年，這似乎並不長。如果按照過往的改革和增長速度，印度可能在還未達到跟中國相當的收入水平之前（更不用與已開發國家相比），就直接進入老齡化階段。」【日本經濟新聞】的專欄表示。
