10月8日,券商「一哥」中信證券在其公眾號上發表了【致首次入市的新朋友】,該文迅速獲得了超過10萬的閱讀量。中信證券在文章中指出,A股最難熬的時光已經過去,信心正在重聚,各類標的又多處於估值底部,行情剛剛啟動不久,確實是一個比較舒適的入場視窗。
在「一哥」的引領下,【每日經濟新聞】記者發現,中金公司、國信證券、德邦證券和平安證券也在近兩天相繼釋出了致投資者的一封信,共同探討投資的相關話題。中金財富分享了關於建立良好投資紀律的心得體會;國信證券則解析了本輪牛市的不同之處;德邦證券解答了作為新人如何快速入場;而平安證券則向投資者提供了一些市場觀點和分析。
投資者首次擁有了完整的底層資產
有人問,我們當下的市場是更像1999年、2007年還是2015年?這背後其實隱含著一些大家更深層的關心——市場快速拉升背後的原因是什麽?大漲之後還有多少空間?接下來如何應對?
中金財富在致買方投顧投資人的一封信中表示,「超跌反彈」是投資中的樸素規律。經過三年調整期,國內資產總體估值來到了歷史低分位水平,深蹲過後靜待一個觸發逆轉的起跳時機。近期一系列政策「大禮包」扭轉了此前悲觀預期和低迷情緒,也驅動了中國資產重估。
另外,中金財富認為,當前市場中期底部可能已經形成,更重要的是我們應當相信中國經濟的基本面及市場的廣闊,相信中國經濟的強韌性、大潛力,對中國資本市場的持續發展應當保持長期信心。接下來,不妨一同關註兩個方面:一是近期及未來包括財政在內的一系列政策的全方位持續發力;二是宏觀基本面的支撐,這將是長期趨勢性機會、市場回穩的關鍵。
國信證券在致新入市投資者中表示,本輪牛市,投資者首次擁有了完整的底層資產(股、債、商、跨境)和投顧服務模式(基金投顧),可以選擇投顧透過股票、基金進行完整的大類資產配置。這一輪牛市,正好是大類資產配置的起點,投資者可以以更從容的姿態、更均衡的配置,在資本市場行穩致遠。
長期的錢比短期的錢好賺
回顧歷史,每一輪牛市大部份人虧損的原因都是趨同的,這與宏觀、個股、基金無關,與投資者投資行為的非理性直接相關。
平安證券在寫給新入市朋友們的一封信中表示,即使市場氛圍已經明顯回暖,但齊漲齊跌,買到股票就賺錢,並不是市場的基本形態。構建適應中國式現代化發展的資產市值管理體系,必然對應優質資產的長期發展。也就是說,未來市場的長期機會,依然將聚焦於支撐經濟轉型升級的核心資產和優質資產。
國信證券也認為,博短線等同於賭博,它可能會帶來短暫的興奮和利益,但更可能的是長期的損失。一輪牛市中,新入市的投資者,需要一開始就明確自己的投資目標和可投金額,切不可隨著市場的升溫不斷調高自己的預期目標並追加資金,然而牛市終會結束,從小打小鬧嘗甜頭開始,到重倉套牢在頂部結束的教訓太多,也太深刻了。
德邦證券同樣提出,「越短期越難預測」是股市投資的公理,即使是巴菲特也沒法預測明天的股市走向。尤其當我們對投資的理解和市場的經驗還不夠豐富時,短線交易等同於賭博。所以我們不如選擇跟隨大趨勢,長錢長投,逐步積累收益,更輕松也更穩妥。
中信證券也簡言之,長期的錢比短期的錢好賺。對於市場、投資理解不深,博短線等同於賭,不如用時間換空間,放長線,累收益。
新人適合投資ETF
那麽,對於一個投資新人而言,德邦證券明確表示,買股票不如買指數。指數是一攬子股票的組合,買指數可以避免單只股票大振幅波動的風險,也可以獲得指數上漲趨勢下的收益。對於一名投資新人來說,投資指數的勝率會遠高於投資股票。
另外,德邦證券還表示,指數投資長期報酬確定性高、風險分散、透明度高,越來越受到市場的認可。作為最主流的指數投資品種——ETF(全稱「交易型開放式指數基金」),也是我們投資新人最適合的入場方式,因為我們只需判斷宏觀形勢、市場趨勢,避免了復雜的選股步驟。所以,當你看好某個市場或者行業主題的時候,就可以透過買入對應的ETF,在相對低風險的前提下吃到市場或者行業的發展紅利。
具體而言,德邦證券稱,如果你對投資完全沒概念,希望獲得市場平均收益,那就可以買入主流寬基ETF;如果你追求高收益,那就可以投資新質生產力相關概念;如果你追求穩健增長,那就可以投資高股息、央國企相關概念。
同樣,平安證券也表示,工具對投資結果有直接影響,在不同市場階段,要用好不同的工具。行情上漲初期快牛階段,趨勢收益特征明顯,這時候可以透過寬基ETF、融資(期權期貨)等工具快速提升倉位,跟隨市場;當行情逐步走穩,市場分化,需要精準選擇資產,則需要研究策略主題,用相應的股票、細分ETF達成目標。
每日經濟新聞