據記者統計，截至1月10日，去年12月份以來至少有8家券商釋出了合計15份投資者關系活動記錄表，就當下投資者關切的自營業務戰略、資管業務發展、並購重組預期等熱點問題作出一一回應，也透露了新一年發展的關鍵戰略布局方向。
自營業務受關註
非方向性轉型持續深化
近年來，自營業務已躍升成為證券行業第一大收入來源，同時保持著強勁的增長勢頭。2024年前三季度，上市券商自營業務凈收入合計為1316.89億元，同比增長28.1%。券商分析師普遍認為，自營業務盈利已成為券商業績的核心增量。因此，券商在自營業務方面的戰略布局自然成為市場關註的焦點。
在此背景下，各券商紛紛亮出自營業務的最新「打法」。第一創業權益投資業務聚焦絕對收益策略，努力獲取低波動下的穩健收益，權益投資規模根據市場情況動態調整。未來公司將加強宏觀研判，繼續聚焦絕對收益策略，根據市場情況靈活調整權益投資倉位。
招商證券則貫徹「大而穩」的大類資產配置戰略，固收投資業務方面，加強對經濟基本面和宏觀政策的研究分析，合理把控方向性投資的各項風險敞口，穩步提升中性策略的規模及收入占比，保持較高的組合流動性；衍生投資業務方面，堅定發展資本中介型交易業務，提升中性策略收入；同時，持續最佳化量化策略等中性投資業務，提升投資收益以及收益穩定性；股票投資業務穩定推進高分紅策略，重點布局經營業績穩定、分紅長期永續的公司。
紅塔證券進一步拓展能夠增厚利差的業務以增加穩定收入，大力發展自營投資業務中的非方向性投資，建設絕對收益導向的投資體系，以降低市場波動帶來的影響。目前紅塔證券包括股票投資、債券投資等在內的非方向性資產占比不斷提升，形成了多元的資產結構和收入來源，未來將沿著追求絕對收益、降低業績波動的非方向性轉型經營思路穩步推進自營業務開展。
資管業務顯韌性
管理策略不斷最佳化
除自營業務外，資管業務也正成為券商業績增長的重要助力。2024年前三季度，上市券商資管業務手續費凈收入合計為338.77億元，同比微降2.46%，在券商幾大主營業務中降幅較小。同時，多家券商正加碼資管業務布局，2024年前三季度資管業務手續費凈收入實作同比增長。
當前，多家券商正重點發力資管業務，力求在競爭中脫穎而出。例如，第一創業深耕固定收益領域，持續提升策略配置、內部聯動及外部資源整合能力；透過特色化投研體系打造固定收益類ESG資管品牌；以FOF為權益資管突破口，持續夯實投研基礎，在做好多策略配置的同時，持續推進產品創新、最佳化產品線布局、豐富產品貨架，力爭打造具有核心競爭力的精品資產管理機構。
此外，進軍公募賽道也成為券商資管業務的發展趨勢之一。近年來，多家券商積極透過設立資管子公司以及申請公募業務牌照等方式，競逐公募賽道機遇。例如，招商證券的資管子公司招商資管在公募策略方面不斷創新，透過科學的資產配置和動態調整最佳化產品投資組合，並積極加強投研體系建設，提高對市場趨勢的判斷能力，並持續利用金融科技等手段提升資產管理的效率和精準度。
長城證券資產管理業務提供多層次的資產證券化服務，把公募REITs作為長期戰略核心和業務轉型方向不動搖，與旗下公募基金公司形成差異化發展。
並購重組預期成焦點
券商積極跟蹤相關機會
隨著證券行業並購重組案例不斷增加，推進速度不斷加快，市場關註度持續升溫。近日，「國泰君安+海通證券」的合並重組獲上交所稽核透過，更是引發了市場的廣泛關註。在此背景下，多家券商被問及未來有無並購計劃。
對此，招商證券表示，並購重組是實作做大做強的重要手段，透過並購重組可實作資本擴張、客戶資源整合，加快提升服務建設金融強國目標的能力。公司將持續跟蹤研究行業並購重組相關機會，目前公司沒有應披露而未披露的資訊。
在國家大力支持行業並購重組的政策背景下，多家券商積極關註相關機會，以推動高品質發展。財通證券將根據總體戰略規劃，在立足自身穩健經營、內生式發展的同時，積極關註並把握行業並購重組機會，力爭實作跨越式發展。西南證券也密切關註當前行業中並購重組的最新情況以及監管政策導向等各方面相關動態，將結合自身實際，不斷探索自身發展的可行方法和有效途徑。
長城證券等券商也表示，目前公司在並購重組計劃方面沒有應披露而未披露的資訊。如有相關事項達到資訊披露標準，公司將嚴格按照相關法律法規的規定，及時履行資訊披露義務。（記者 周尚伃 見習記者 於宏）
來源：證券日報
