12月10日，受利好訊息提振，大消費板塊表現活躍，食品加工、零售、飲料、消費電子等板塊漲幅居前。
促消費政策明年有望繼續加碼
中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作。會議指出，明年要堅持穩中求進、以進促穩，守正創新、先立後破，系統整合、協同配合，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，打好政策「組合拳」，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。
商務部全國家電以舊換新數據平台顯示，截至12月6日24時，有2963.8萬名消費者購買8大類家電產品4585萬台，帶動銷售2019.7億元，其中一級能效產品銷售額占比超過90%。下一步，商務部將指導地方搶抓歲末年尾消費旺季，充分釋放家電以舊換新政策效應，不斷激發家電市場活力，確保家電以舊換新工作平穩有序推進。
機構：看好消費板塊基本面向好與估值修復行情
中信證券研報稱，從財政政策來看，會議要求實施「更加積極的財政政策」，並充實政策工具箱，或預示著2025年狹義赤字率和廣義赤字率都將明顯提升，政策發力重點也有望向民生消費領域邊際傾斜。從內需政策來看，全方位擴大國內需求，特別是「大力提振消費」的表態超出市場預期，在現有政策不斷落地生效、增量擴內需政策進一步加力的支撐下，內需的改善或具有較強的確定性和永續性。
食品飲料方面，方正證券研報指出，食品飲料板塊估值底部，促消費擴投資穩增長，政策拉動情緒好轉。近期系列利好政策出台下，經濟發展動能不斷向好，行業景氣有望迎來修復。政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機會，重點關註餐飲供應鏈及頭部白酒等順周期細分板塊。此外，國家著力深化改革開放，擴大國內需求，餐飲行業的復蘇行程有望加速，利好上遊餐飲供應鏈公司。
此外，華泰證券表示，繼續看好消費板塊基本面向好與估值修復行情，建議關註四條投資主線：
（1）國貨崛起：美護、家電、寵物、紡織服裝等賽道國貨產品力和品牌力不斷提升，逆勢占領消費者心智，國貨龍頭持續領跑；
（2）情緒消費：供給端產品不斷叠代，將商品/服務打造為傳遞情感價值的媒介，疊加需求端悅己消費興起，推動潮玩、IP經濟持續擴容；
（3）新價效比：居民消費理念日趨理性，質價比成為消費決策核心，主打「好而不貴」的新價效比消費有望持續快速增長；
（4）消費出海：出海已成消費企業必選題，供需雙向催化下，中國企業正積極參與全球市場競爭，關註品牌、文化、服務出海。
(本文來自第一財經)
