短短幾天內，兩家「中字頭」券商、一家大型券商相繼被罰，均事出投行業務違規。
北交所8月26日晚間披露，中信證券、國信證券及4名保代因在安達科技、利爾達兩計畫中存在違規，被該所出具警示函，兩家企業均在上市當年即出現虧損。早前，針對該情況，地方證監局已分別對兩家券商和相關保代采取處罰措施。
就在幾天前，中金公司也吃到一張投行罰單。深交所上周五（23日）晚間披露了對中金及兩名保代的監管函，事發幺麻子IPO計畫違規。去年年底，該公司撤回深市主機板上市申請。即便如此，被查明存在「帶病闖關」後，發行人和相關中介機構也難逃追責。目前，幺麻子IPO計畫中，該公司及1名實控人、3家中介及7名責任人都吃了罰單。
「帶病闖關」「帶傷上市」為何屢屢出現？有券商投行人士此前對第一財經表示：「（IPO）業績要求和行業限制在拔高。而近幾年受多重因素影響，有的行業企業利潤下滑明顯，客觀上達不到連續盈利的上市要求，但不走向IPO又面臨對賭失敗。」
與此同時，頭部券商投行接連被罰，監管屢屢重申壓實中介責任。近期，證監會在通報上半年行政執法情況時表示，堅持「申報即擔責」，嚴懲欺詐發行，堅決阻斷發行上市「帶病闖關」；壓實「看門人」責任，嚴懲中介機構未勤勉盡責違法行為。
安達科技上市當年虧損超6億
北交所此次披露的兩則自律監管措施決定，一是針對中信證券保薦的安達科技IPO計畫，二是國信證券保薦的利爾達IPO計畫。
其中，安達科技於去年3月23日登陸北交所，然而上市首年就巨虧超6億，交出近年最差「成績單」。
資料顯示，安達科技上市申請於2022年10月獲北交所受理，選取的是含凈利潤標準的上市標準一，具體為「預計市值不低於2億元，最近兩年凈利潤均不低於1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低於8%，或者最近一年凈利潤不低於2500萬元且加權平均凈資產收益率不低於8%」。
然而，上市首年，2023年安達科技實作扣非凈利潤-6.34億元。這也是該公司近三年最差的利潤表現，2021年安達科技扭虧，當年實作扣非凈利潤2.33億元，2022年該指標升至8.16億元。
針對安達科技上市當年即虧損情況，北交所對中信證券及2名保代陳健健、趙倩采取出具警示函的自律監管措施。
本月初，貴州證監局也就該計畫進行了處罰。該局8月7日披露，對中信證券和上述2名保代分別出具警示函，並要求其送出書面整改報告。
利爾達也是在上市當年即虧損。去年2月17日，利爾達登陸北交所，該公司上市申請於2022年6月底獲受理，當年年底過會，其選擇的上市標準也是標準一。
但利爾達由盈轉虧，2023年扣非凈利潤為-1831.71萬元。這也是利爾達近年的首次虧損，該公司2020年至2022年扣非凈利潤分別為4359萬元、1.7億元、9150萬元。
北交所此次對國信證券和2名保代劉洪誌、朱星晨出具警示函。在此之前，今年5月初，浙江證監局也對國信證券和上述相關責任人采取了監管措施。
值得一提的是，針對利爾達業績「變臉」，該公司曾吃罰單。
去年2月底，利爾達披露2023年度業績快報、業績預告，後於同年4月作出業績修正公告，其中凈利潤由662.44萬元「大修」為-601.60萬元，差異振幅為190.82%，且涉及盈虧性質變動（由盈轉虧）。
因該公司未及時披露修正公告，構成資訊披露違規，北交所去年5月下旬對利爾達及公司董事長等3名責任人作出紀律處分。
針對撤單IPO追責中介機構
保薦計畫上市即業績「變臉」，投行及保代要被問責。而「帶病闖關」的IPO計畫，即便撤單，中介機構也難逃追責。
撤材料8個月後，幺麻子IPO計畫因一紙罰單再次引發關註。深交所8月23日披露了對中金公司及2名保代的監管函，經查，其作為幺麻子IPO的保薦機構和保代，在執業過程中存在多項違規。
幺麻子曾向深市主機板上市發起沖擊，去年3月初IPO申請獲深交所受理，為其上市保駕護航的3家中介是中金公司、天職國際會計師事務所（下稱「天職國際」）、北京市君合律師事務所（下稱「君合律所」）。
去年9月，深交所對其發出首輪問詢函，但去年12月底，因撤材料，該公司IPO終止。
深交所此次披露，中金公司及2名保代在幺麻子IPO保薦過程中涉及未充分核查發行人關聯方情況、資金流水核查程式存在瑕疵、經銷商下遊客戶走訪程式存在瑕疵。
幺麻子曾是被開展現場檢查的IPO計畫。深交所此番披露，證監會現場檢查發現，中金公司的資金流水核查程式存在瑕疵，包括部份達到核查標準的交易未核查、未註明部份納入核查範圍的交易的背景及性質、部份交易未取得支持性憑證、未核實部份交易的實際情況等。
最終，深交所對中金公司及保代渠亮、潘閩松采取書面警示，同時要求中金采取措施整改、進行內部追責，並作書面整改報告。
不僅對中金，深交所23日還披露了對另兩家中介機構天職國際、君合律所和相關責任人的處罰。其中，天職國際及3名計畫簽字註冊會計師、君合律所及2名計畫簽字律師，均被采取書面警示的自律監管措施。
此外，因在申報檔中遺漏披露關聯方資訊等，幺麻子及其實際控制人之一的趙麒，也被深交所出具警示函。
屢屢重申壓實中介責任
在IPO監管持續從嚴下，仍屢屢有問題IPO計畫出現，從中小券商到龍頭券商，投行業務成了券商被罰的「重災區」。
據市場數據，截至8月22日，年內券商投行業務被出具的罰單總數達80張，涉及30余家券商。
近兩個月，就有中信建投、東方證券承銷保薦公司（下稱「東方投行」）等因投行業務被罰。
7月初，因IPO輔導未勤勉盡責，東方投行及2名保代收警示函。據江蘇證監局披露，東方投行在對玖物智慧開展輔導工作過程中，未能勤勉盡責履行相關義務，向該局報送的材料與實際情況不符。
7月下旬，上交所對中信建投及2名保代嚴硯、呂映霞出具監管函，事發恒達智控IPO計畫。據披露，系因在該保薦計畫中未能對發行人研發費用予以充分核查等。
為此，監管多次重申中介機構應擔起「看門人」責任，並對違法違規保持高壓態勢。
3月，證監會在釋出實施【先發企業現場檢查規定】時即強調「申報即擔責」，規定在檢查過程中對撤回上市申請的企業「一查到底」，撤回上市申請不影響檢查工作實施，也不影響依法依規對檢查發現的問題進行處理。
近期，證監會在通報2024年上半年行政執法情況時也表示，堅持「申報即擔責」，嚴懲欺詐發行，堅決阻斷發行上市「帶病闖關」。對於涉嫌重大違法違規行為的發行人，即使撤回發行上市申請，也堅持一查到底。
同時，證監會在上述通報中提到，壓實「看門人」責任，嚴懲中介機構未勤勉盡責違法行為。在監管舉措上，上半年證監會對機構和責任個人進行「雙罰」，並對嚴重失職失責違法主體堅決給予「資格罰」。
(本文來自第一財經)
