今天茅台的下跌，和白酒基本面沒啥關系，和市場資金面有關系。
茅台是很多機構和個人的心頭好，也是所謂壓倉底的非賣品。作為市值2萬億的股票，茅台最大的優點就是流動性非常好，日均成交三五十億，同時茅台的發展前景共識度很高，股價也很穩定，不存在來自訊息面的大起大落。
作為穩健型品種，茅台在熊市環境中具有很好的抗跌內容。但在市場極度恐慌的個別情況下，茅台會成為很多投資者的流動性來源：急需用錢時，其他持倉股票跌幅太大，不忍心賤賣，茅台跌幅不大，賣了不心疼；同時，茅台成交量大，機構賣個幾百上千萬不至於砸盤，賣得出去。
今天的市場，踩踏式下跌，很多融資盤被強制平倉，流動性稀缺。不少投資者跟風賣出清倉，對機構來說，需要資金應對贖回壓力。基金經理看看重倉的個股，除了茅台跌幅不大，其他重倉股動輒跌了30%或50%，舍不得賣，只好賣點茅台了。
2022年初至今2024年1月17日，基金重倉指數累計跌幅41%，而茅台同期跌幅僅為20%，算跌幅較少的了。
未來幾天看，如果市場踩踏得不到緩解，流動性稀缺背景下，大量機構和個人不得不賣出茅台籌集流動性，茅台還會繼續跌，與白酒的基本面無關。
2022年10月那個底部位置，茅台3周內跌去30%，與之相比，最近一個月茅台從最高點跌幅僅為8.6%。
如果市場行情不發生逆轉，茅台的下跌似乎才剛剛開始。
