本文作者：李笑寅
隔夜，輝達股價再度大漲7%，領漲大盤，市值距離蘋果僅1000億美元。
公布最新財報後，輝達股價已三日連創歷史新高、累漲20%。今年以來，輝達的累計上漲超130%。
Melius Research的分析師Ben Reitzes評論稱，支撐輝達股價持續上漲的根本原因在於：公司息稅前利潤率達到了69%，業績「堪稱非凡」。
Reitzes表示，即使之後輝達的利潤率有所下降，但考慮到該公司龐大的業務規模，60%以上的利潤率仍是「獨一份」的。
報告稱：
「我們認為，未來兩年內，沒有公司能有很大的把握去挑戰輝達的利潤率。」
盈利能力強勁的同時，在Reitzes看來，輝達的股價也不算貴。經增長調整後，輝達的市盈率大約為1.1倍，遠低於高通、博通、Salesforce等主要的芯片和軟體公司。
此外，Reitzes還對輝達不斷增長的現金流表示興趣，預計在未來三年內可能達到2400億美元以上：
「當然，輝達是目前首屈一指的成長型公司，但它很快就會擁有巨額現金余額。」
「（不過）該公司可能很難就此做出大筆交易，可能會轉向有意義的回購。」
以蘋果為例，過去四年中，公司的市盈率維持在20倍-30倍的「成熟水平」，報告將其歸功於開展了多次的「巨額回購」。
Reitzes表示，按當前價格計算，2000億美元的股票回購將意味著輝達的流通股數將減少8%。
報告中，Reitzes維持了對輝達的「買入」評級，並設定1250美元的目標價，意味著當前收盤價仍有9.6%的上漲空間。
