又有產品或因規模迷你清盤。7月30日，招商基金釋出招商惠潤一年定期開放混合型發起式管理人中管理人（MOM）（以下簡稱「招商惠潤一年定開混合發起式MOM」）可能觸發基金合約終止情形的提示性公告。據悉，該基金成立將滿三年，但基金規模仍低於2億元，或觸及清盤。整體來看，首批5只MOM自2021年成立以來，規模分化的情況一直持續。不過，產品收益率下跌的趨勢則相對統一。有業內人士指出，在當前監管推動存量迷你基金整改的背景下，對於沒有較好的持營方向或沒有能力做大的小微基金，基金管理人更傾向於清盤以減少投資者損失。
產品規模告急
三年之期將至，這只基金卻因規模迷你或觸及清盤。7月30日，招商基金釋出公告稱，旗下招商惠潤一年定開混合發起式MOM成立將滿三年，按照基金合約約定，若截至2024年8月6日日終（即該基金成立滿三年之日），基金資產凈值仍低於2億元，則觸發基金合約終止的情形。
最新披露的季報數據顯示，截至2024年二季度末，招商惠潤一年定開混合發起式MOM的合並規模為3579.13萬元。針對產品後續規劃，北京商報記者發文采訪招商基金，截至發稿前未收到相關回復。
不過，有業內人士認為，在當前監管推動存量迷你基金整改的背景下，對於沒有較好的持營方向或沒有能力做大的小微基金，基金管理人更傾向於清盤以減少投資者損失，因此該產品大機率也會按照條款到期清盤。
回顧此前，2020年12月31日，全市場首批5只公募MOM正式獲批，華夏基金、招商基金、建信基金、鵬華基金、創金合信基金5家公募飲「頭啖湯」。隨後，相關產品在2021年陸續成立。其中，華夏基金和招商基金旗下的MOM以發起式的形式成立。所謂發起式，即基金管理人或公司高管運用不低於1000萬元的自有資金認購相關基金，若基金成立滿三年後規模低於2億元或基金份額持有人不足200人，則自動觸發基金合約終止情形。
作為公募市場的一類創新產品，首批公募MOM在獲批發行之前便備受關註。2019年12月，中國證監會釋出【證券期貨經營機構管理人中管理人（MOM）產品指引（試行）】，對這類產品的定義、運作模式、參與主體主要職責及資質要求、投資運作等進行了規範。
在發行之際，首批5只MOM也表現不同。回顧發行規模，建信智匯優選一年持有期混合MOM以高達27億元的規模領先其余產品；創金合信群力一年定開混合MOM、鵬華精選群英一年持有期混合MOM、招商惠潤一年定開混合發起式MOM、華夏博悅一年持有混合發起式MOM的發行規模則分別為3.38億元、3.55億元、7560.16萬元、1368.3萬元。
仍具備一定的發展前景
在經過三年的發展後，公募MOM成績單如何？同花順iFinD數據顯示，截至7月29日，上述基金自成立以來的收益率悉數告負，均跌超20%。其中，建信智匯優選一年持有期混合MOM為-31.32%。同期，招商惠潤一年定開混合發起式MOM的A/C份額也分別下跌32.18%、33.38%。
業績表現不佳的同時，公募MOM未能迎來新品，存續產品的規模差距也有所增大。同花順iFinD數據顯示，截至二季度末，華夏博悅一年持有混合發起式MOM的合並規模僅984.4萬元，不過，該產品成立於2021年9月23日，距離合約約定的三年期限還有一個多月的時間。同期，建信智匯優選一年持有期混合MOM的規模達到12.32億元，創金合信群力一年定開混合MOM、鵬華精選群英一年持有期混合MOM的規模則分別為1.22億元、1.33億元。
針對該類產品的發展困境，前述業內人士表示，MOM作為一類投資於基金管理人的創新型產品，產品結構相對復雜，更適合機構投資者而非個人投資者做配置，因此，這類產品的投教成本也很高。同時，由於首批MOM發行在市場偏高點，隨著後續市場下跌，缺乏較好的底層產品選擇，確實也較難做出業績。
從最新披露的二季報數據可以看出，截至2024年二季度末，建信智匯優選一年持有期混合MOM分別持有景順長城基金、廣發基金的資產，持有資產凈值占基金資產凈值比例分別為29.2%、26.78%。同期，招商惠潤一年定開混合發起式MOM則持有信達澳亞基金、安信基金的資產。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到，公募MOM的發展離不開市場大環境，隨著近幾年股市出現較大的震蕩，MOM產品的業績表現也不佳，導致規模下降。由於這類產品是透過選擇不同的管理人來進行投資，因此，也較難擺脫市場大環境的影響。不過，若後續市場行情好轉，這類產品可能會有一定的發展前景。
在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，從國外市場運作MOM的情況來看，這類產品有較大的市場規模，從國內發展情況來看，若相關影響產品發展的因素穩定下來，這類產品或有一定的發揮空間。
北京商報記者 李海媛
