今年以來，新金路走得並不順利。7月27日，據深交所官網訊息，新金路定增事項獲得受理。在此之前，公司曾兩度調整募集資金，募資總額由約2.82億元縮減至約1.51億元。北京商報記者註意到，從業績上看，新金路盈利情況受市場行情影響較大，近五年業績波動明顯，2023年凈利大幅轉虧，新金路籌劃定增便意在提升資金實力和抗風險能力，為了實作這一目的，公司也曾籌劃跨界收購安徽天兵電子科技股份有限公司（以下簡稱「天兵科技」）股權，不過最終告敗。
定增獲得受理
兩度縮減募資金額後，新金路的定增事項終於獲得受理。7月27日，深交所官網訊息，新金路定增事項獲得受理，在此之前，公司已經籌劃該事項超半年。
據了解，新金路於2023年底開始籌劃此次定增，當時，公司披露公告稱，本次發行擬募集資金總額不超過約2.82億元，未超過3億元且未超過公司最近一年末凈資產的20%，扣除相關發行費用後擬全部用於電石渣資源化綜合利用計畫和補充流動資金，擬投入募集資金分別約為2.56億元、2606.3萬元。
彼時，新金路表示，公司目前產品結構比較單一，尚不具備一體化迴圈經濟產業鏈，因此受供求關系和市場波動影響較大，盈利水平很大程度上受制於外部環境，企業抗風險能力有待進一步加強。
在新金路看來，本次定增有利於提升公司資產規模，最佳化資本結構，提升資金實力和抗風險能力，促進公司業務增長，符合公司中長期戰略發展的需要。
但隨後，新金路在二次修訂稿中將擬用於電石渣資源化綜合利用計畫（一期）和補充流動資金的募集資金分別調整為約1.25億元、2700萬元，合計約1.52億元，在三次修訂稿中，又將之分別確定為約1.25億元、2606.3萬元，合計約1.51億元。
全聯並購公會信用管理委員會專家安光勇告訴北京商報記者，上市公司縮減或調整定增募資金額，可能是因為市場環境變化，投資者信心不足，導致公司無法按計劃籌集到預期資金，也可能因為政府政策調整或監管收緊，影響公司定增計劃的實施和募資金額，潛在投資者的需求和偏好變化，導致公司不得不調整募資規模以適應市場需求，另外，募投計畫發生變化，如計畫取消或推遲，也可能導致募資金額調整。
2023年凈利轉虧
意圖提升抗風險能力的背後，新金路正急於跳出受行業周期性影響的被動處境。
據了解，新金路擁有50多年的氯堿化工發展歷史，為四川地區最早上市企業之一，公司以氯堿化工為基礎，配套倉儲、物流等經營業務，公司主導產品為聚氯乙烯樹脂（PVC）和燒堿。
然而，氯堿行業屬於周期性較強的行業，盈利情況受市場行情影響較大，受此影響，近五年，新金路業績波動明顯。財報顯示，2019—2023年，公司實作歸屬凈利潤分別約為6201.33萬元、7153.68萬元、2.99億元、1299.92萬元、-1.77億元。
不難看出，2023年，新金路凈利大幅轉虧。對此，新金路在2023年年報中表示，在宏觀經濟環境及下遊市場需求減弱等多重因素影響下，公司所在氯堿行業進入「低谷期」，主導產品銷售價格大幅下滑，原材料價格居高不下，電價等能源成本上漲，導致公司出現虧損。
2024年上半年，新金路凈利繼續預虧，公司預計報告期實作歸屬凈利潤虧損約5500萬元至6300萬元。2024年，公司生產經營依然面臨巨大壓力與挑戰。新金路提到，集團內大部份生產企業主要原料價格依然處於高位，與具有資源優勢的氯堿企業相比，公司產品成本相對較高；同時，目前公司主導產品PVC樹脂等仍然面臨供過於求的局面，短期內難以得到明顯修復，行情仍然不容樂觀，氯堿行業依然處於低谷周期；另外，公司主導產業存量最佳化和增量突破受到較大限制。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對北京商報記者表示，對於行業周期性較強的上市公司而言，可嘗試透過多元化經營、技術創新、提高產品品質和服務水平等方式來改善業績、提升抗風險能力。同時，上市公司應密切關註市場動態和行業趨勢，及時調整戰略和投資方向，以應對行業周期性波動並尋找新的增長點。此外，上市公司還可以透過加強內部控制和風險管理，確保公司在市場波動中保持穩健的財務狀況和良好的營運效率。
跨界收購折戟
業績大幅波動之下，新金路在年報中多次提及公司產品結構較為單一。為此，公司曾嘗試透過跨界收購來改變這一局面，在2023年年報中，也提及將加快推進相關並購計畫工作進度，但今年6月收購事項宣布告敗。
2022年9月，新金路表示，公司擬透過發行股份及支付現金方式，購買交易對方持有的天兵科技股權。截至預案簽署日，公司已與蔡昱、江川、張東響、胡仕偉、蕪湖天英、金成仁、周玉蓮和何浩馳簽署【發行股份及支付現金購買資產協定】，擬透過發行股份及支付現金方式購買其合計持有的標的公司65.01%股權，同時公司正在與標的公司其他股東進行溝通，努力實作對標的公司100%股權的收購。
據了解，天兵科技主要從事軍民兩用的微波公釐波芯片的設計、封測和微波公釐波部件、分機系統的研發、生產和銷售，產品主要套用領域包括彈載、機載、艦載及地面射控系統等，主要面向軍工科研院所、部隊和高校等客戶。
新金路認為，透過該交易，公司主營業務將拓展至軍工電子新領域，能有效降低公司受氯堿行業周期性波動的影響，提升公司抗風險能力和盈利能力，有助於增強上市公司的永續發展能力和核心競爭力。
不過，籌劃近兩年，新金路卻於2024年6月宣布收購折戟。新金路表示，自公司與上述相關方簽署關於天兵科技的【股份轉讓協定】以來，各方均積極推進相關工作，但鑒於目前客觀情況發生較大變化，原協定暫時不具備履行條件，進而導致合約目的短期內無法實作，出於商業上的考慮，為保護上市公司和投資者利益，經各方友好協商，決定終止本次收購事項。雙方同意，將適時研究透過其他方式推進計畫收購的可能性。
安光勇指出，並購失敗可能對市場信心造成一定打擊，但繼續籌劃定增表明公司仍在積極尋找融資渠道，嘗試恢復市場信心，公司可能希望在當前政策環境下，抓住機會進行定增，以便在未來獲得更好的發展機會。
針對相關問題，北京商報記者向新金路方面發去采訪函進行采訪，但截至記者發稿，未收到回復。
北京商報記者 馬換換 冉黎黎
