原創先發 | 金角財經
作者 | 塞爾達
剛上任不久,公司產品就爆雷,對於任何金融高管來說都是一場噩夢,而這正發生在信托一哥——平安信托的管理層身上。
2月2日,平安信托總經理張中朝任職資格獲批。這位2017年就加入平安的高管有著顯赫的履歷,金融工作從業經驗近20年,還在去年末被提名為中國信托業協會副會長。
但他怎麽也沒有想到,在上任僅兩個月、屁股都還沒有坐熱時,平安信托就爆了一個大雷慶祝他履新。
產品爆雷
一切都要從廈門的一個地產計畫說起。
本次備受關註的平安「爆雷」事件,與平安信托旗下「平安信托福寧615號集合資金信托計劃」延期有關。該計劃以股權投資的形式投資了正榮地產位於廈門的一處地產計畫,但由於標的計畫銷售不佳,導致信托計劃兌付延期。
公開資訊顯示,「平安信托福寧615號集合資金信托計劃」的到期日為今年3月29日。然而,3月29日,平安信托在官網釋出公告,相關投資者被告知該計劃尚無現金回收,信托計劃延期。
事態隨即熱鬧起來。據網上爆料,由於信托產品逾期不兌付,近日平安信托總部甚至聚集了一大批人維權。
這個信托計劃成立於2021年9月29日,募集資金約為7.7億元,以股權的形式投資廈門市榮璐置業有限公司70%股權,從而間接投資廈門聯正悅投資有限公司名下的"臻華府"計畫。
產品此前公告表示,受房地產低迷影響,標的計畫去化速度較慢。「臻華府」計畫總售面積(不含車位)100505.60平方米,其中住宅98546.95平米,規劃住宅1029套,商業33套,車位1029個。截止公告日,臻華府累計銷售218套(住宅21套,商業7套),收到銷售款5.23億元,去化率約為21%。
公告稱,由於房地產低迷,計畫開發公司正榮地產爆雷,以及銷售資金須進入監管帳戶等原因,截止公告日,該信托計劃尚無現金回收,信托計劃延期至信托財產全部變賣之日或存續受益人預期信托利益足額分配之日。
4月10日,平安信托針對「爆雷」傳聞發表聲明:
「受房地產市場整體下行影響,近期平安信托福寧615號信托計劃宣布延期,對於此次給客戶帶來的困擾公司深表歉意。目前,平安信托秉承著投資人利益最大化原則,切實履行受托管理職責,正在透過持續跟進標的計畫開發銷售及資金回籠情況、對回購義務人正榮方提起訴訟、推進信托計劃持有的標的股權的轉讓結束等方式積極推進計畫處置。目前公司整體業績穩健、經營狀況良好。」
平安信托在聲明中進一步指出,公司正綜合利用各種處置手段,推進計畫資產清收。另據接近公司的相關人士介紹,對於該信托計劃涉及的底層計畫為正榮地產旗下廈門「臻華府」計畫,平安信托正在積極協調計畫方加快推進計畫施工、銷售以加快資金回籠,確保計畫按期完工。
同時,公司還對回購義務人正榮方提起訴訟,訴請正榮方支付股權回購價款,同時對正榮(廈門)置業有限公司持有的相關資產予以查封,目前案件正在訴訟程式中。
對於平安本次「產品爆雷」事件,有業內人士試圖降溫,認為產品延期不等於信托公司整體爆雷。
該業內人士稱,上述信托的產品規模約為7.7億元,相較於平安信托整體6600多億的資產管理規模而言,比重極小,「單個計畫的延期兌付會引發平安信托公司的整體爆雷,屬於危言聳聽了」。
他補充,從該計畫的公告中可以看到,平安信托已在采取諸如司法訴訟、股權轉讓等各種計畫處置措施,相信後續計畫得到順利解決更多只是時間問題,投資人也不必過於恐慌。
也有業內人士認為,目前社會各界對信托行業普遍存在恐慌情緒,行業深陷地產泥潭、整體業績下滑、轉型進入深水區等等都讓信托公司們沈浸在外界的質疑聲中,近期四川信托進入破產重整程式更是加劇了這一態勢,或許正是這股情緒直接導致了一個普通的地產計畫延期被外界誤讀為公司層面的爆雷。
金角財經認為,單從這件事來看,當然不會馬上拖垮平安信托,但由於涉及規模較小就樂觀,未免「心太大了」。它肯定會為平安信托帶來連鎖反應。讀者試想一下,你是投資者的話,出了這個大新聞後,後面平安信托還有產品找你投資,你會怎麽樣?
答案自然不言而喻,必須是謹慎、謹慎、再謹慎。這就為平安信托後續資金流帶來極大的負面影響,甚至是平安信托「壓倒駱駝的最後一根稻草」。
尤其考慮到,平安信托目前的日子並不好過。
平安業績壓力大
3月21日,中國平安釋出2023年財報。數據顯示,去年該公司實作歸母營運利潤1179.89億元,同比下跌19.7%;歸母凈利潤為856.65億元,同比下跌22.8%。
分板塊來看,除了營運利潤同比微增2%的銀行板塊外,其余乏善可陳。其中,核心板塊壽險及健康險業務歸母營運利潤1050.70億元,同比下滑3.2%;財產險歸母營運利潤為89.18億元,同比下跌11.4%。
資產管理業務板塊營運利潤更是由正轉負,為-207.47億元,同比減少230.30億元,是拖累中國平安營運利潤下滑的主要因素;此外,科技板塊營運利潤同比下跌65.1%至19.05億元。
「資產管理業務2023年表現不佳,除投資收益下降這一因素外,還包括計提減值的力度有所提高。」有熟悉平安的人士表示。
中國平安的資產管理業務也包括了最近處於風口浪尖的平安信托。財報顯示,資管板塊主要包括平安證券、平安信托、平安融資租賃和平安資產管理等公司經營資產管理業務。
截至2023年末,中國平安資產管理規模約7萬億元。報告期內,該板塊收入端的投資收益、應占聯營企業和合營企業損益下降振幅較大;同時在支出端,又加大了對資產的計提減值力度。由此綜合影響該板塊的營運利潤及凈利潤下降。
值得註意的是,中國平安在2023年財報中對於平安信托的業務描述著墨較少,頗為謹慎,只列舉了一些最基本的數據。
比如,截至2023年12月31日,平安信托凈資本規模196.09億元,凈資本與各項業務風險資本之和的比例為322.7%(監管要求≥100%),凈資本與凈資產比例為75.3%(監管要求≥40%),「均符合監管要求」。
同時,財報稱:「在調整結構方面,平安信托積極響應監管對信托業務分類新規要求,聚焦信托本源,大力探索發展家族信托、保險金信托、家庭信托等業務,業務結構顯著最佳化。截至2023年12月末,受托管理資產規模6625.03億元。」
相比之下,「風控」則成為關鍵詞。
中國平安在財報中稱:
「2023年,平安信托紮實推進‘控風險’‘調結構’兩大重點工作。在控風險方面,升級全面風險管理體系,持續完善風險治理架構,嚴控資產品質,強化投後閉環管理,推進風險排查與處置化解,升級風控智慧化平台;
嚴守風險合規底線,開展盡職履責專項提升活動,健全‘募、投、管、退’全流程管控機制,實作產品全生命周期管理,切實履行管理人職責,風險抵禦能力持續提升。」
不過,從近期的產品「爆雷」甚至有投資者維權的風險事件看,平安信托的風控工作還要努力。
有分析人士稱,資管業務持續下行的核心原因還是房地產行業周期問題,平安早期投資資管業務,基本上布局地產行業多年,很多金融子公司都深度繫結地產計畫,但過去幾年房地產全面收縮,房企接連違約,風險開始浮現。
該人士更直言:「平安信托房地產風險敞口已經全面暴露,涉及多家頭部民營房企,其中包括華夏幸福、融僑集團、俊發集團、祥生地產、時代地產、海倫堡、融創集團等等,尤其是華夏幸福,存量規模非常大。」
中國信托業禍不單行
中國貨幣網顯示,今年初,有52家信托公司最先披露2023年年報。營業收入總額前5位為平安信托、上海信托、建信信托、中信信托、興業信托。其中,平安信托以145.53億元排名第一,是當之無愧的「信托一哥」。
連「信托一哥」都出事了,中國信托業如今的窘境可想而知。
雲南信托研究發展部根據上述信托公司年報分析稱,這些公司盈利指標多呈現大幅下降的態勢,唯固有業務收入略有增長,主要是因為頭部信托公司固有收入大幅上升帶動所導致。
從年報公布的數據看,52家信托公司營業收入總額981.73億元,同比下滑11.26%,僅有47.05%的公司營業收入呈現正增長,占比不足一半。行業前30位中,營業收入保持同比增長的機構占比同樣不過半。
其中,52家信托公司去年的信托業務收入總額581.2億元,同比減少19.77%,僅有25.49%公司信托收入呈現正增長。行業前5位分別為平安信托、五礦信托、光大信托、英大信托、中信信托,其中僅英大信托保持信托收入增長,同比增幅9.04%。
利潤數據方面同樣不理想。2023年,上述52家信托公司實作利潤總額472.17億元,同比減少14.63%,過半的信托公司利潤總額仍然同比下滑;實作凈利潤370.56億元,同比減少14.13%。
業績不理想的同時,中國信托業一系列負面新聞也接踵而來。
就在平安信托「產品爆雷」前不久,4月1日晚間,國家金融監督管理總局四川監管局釋出關於同意四川信托有限公司破產的批復,同意其依法進入破產程式。四川信托也成為【信托法】頒布以來,第二家進入破產重組的信托公司。
四川信托成立於2010年11月28日,註冊資本35億元。它共有十名股東,前三大股東為:四川宏達集團持股32.04%、中海信托持股30.25%、宏達股份持股22.16%。
四川商人劉滄龍透過宏達集團與宏達股份,實際持有四川信托54.2%的股權。他是已被執行死刑的四川黑幫老大劉漢的堂兄,先後兩次被警方帶走,長期消失在公眾視野中。
2020年5月29日,四川信托TOT(Trust of Trust,信托中的信托)產品到期未能兌付,拉開了四川信托危機的序幕。據相關媒體報道,四川信托違約信托產品的底層資產,主要投向南京豐盛集團、南京三胞集團等,以及宏達集團的股東們——漢能集團、新華聯、濠吉集團、武漢百步亭集團等,其中多家企業已「爆雷」。
2020年12月,原四川銀保監局通報稱,四川信托存在將部份固有貸款或信托資金違規用於相關股東及其關聯方的行為,且在監管部門責令整改後,相關股東拒不歸還違規占用的資金。
此前,北京金融法院披露的一則二審行政裁定書顯示,宏達股份自2014年起便挪用四川信托信托計畫資金。此外,四川信托還有部份計畫資金被挪用至四川宏達集團及其關聯企業。
通報發出後,原四川銀保監管局對四川宏達集團、宏達股份等公司采取監管強制措施,限制上述股東參與四川信托經營管理的相關股東權利;四川信托因存在包括違規開展固有貸款業務,貸款資金被挪用於償還本公司其他固有貸款等13項違法違規行為,被罰款3490萬元;劉滄龍則因涉嫌背信運用受托財產罪,於2021年被成都市公安局采取刑事拘留措施。
在四川信托官宣破產後還沒有幾天,平安信托又出了這個「爆雷」大新聞,對中國信托業來說可謂是禍不單行的雙重打擊。
參考資料:
界面新聞【正榮地產計畫延期引發「暴雷」傳聞,平安信托回應:已提起訴訟,積極推進計畫處置】
財新【中國平安2023年利潤下跌兩成 新業務價值增長36%】
財新【52家信托公司披露2023年業績:過半公司利潤總額同比下滑】
財新【爆雷近四年後 監管部門同意四川信托進入破產重整】