現階段看，印度的主要優勢是人口優勢。據聯合國預測數據，2023年印度有望超越中國成為全球人口第一大國。
問題是， 從全球現狀來看，人口大國大多不是經濟強國。 當前全球前十大人口大國，中國、印度、美國、印度尼西亞、巴西、巴基史坦、奈及利亞、孟加拉國、俄羅斯、墨西哥。其中，只有美國算已開發國家，只有中國成功將人口數量變成人口紅利，實作了經濟的崛起，其他國家，都還只是人口眾多而已。
樂觀地說，落後意味著潛力巨大，但回顧經濟史， 在巨大的增長潛力和持續高增長的現實之間，似乎存在著不可跨越的天塹，成功跳躍者寥寥無幾。 二戰以來，從落後國家進階為已開發國家的數量屈指可數，其中，東亞國家數量較多，被稱作「東亞經濟奇跡」。
蘭小歡教授在【置身事內】一書中曾總結道，東亞經濟奇跡一個很重要的特點，就是政府幫助本土企業進入復雜度很高的行業，充分利用其中的學習效應、規模效應和技術外溢效應，迅速提升本土制造業的技術能力和國際競爭力。
這固然是要求有為政府，其實背後還隱含著全球化紅利。
東亞國家的崛起，無一例外都趕上了全球化的紅利，後發國家得以充分發揮低成本勞動力優勢，從紡織等勞動密集型產業入手，一步一步進行產業升級，從落後國家邁向已開發國家。
中國的崛起，離不開人口紅利、制度變革紅利、全球化紅利等三大紅利，缺一不可。 就印度而言，先不說人口結構的問題（受教育程度低、婦女就業率低、種姓制度等）、制度變革的潛在阻力（中央政府威權不足），單說全球化紅利，就基本決定了印度不可能重復中國走過的道路。
根本原因就是這一輪全球化已經走到盡頭，世界正步入逆全球化時代。隨著逆全球化的到來，也很大程度上封堵了其他人口大國依靠全球化紅利逆襲的希望，這其中也包括印度。
在吳敬璉等編著的【中國經濟新方位：如何走出增長困境】（2017）一書中，將現代經濟全球化劃分為三個階段：
第一個階段，1990~2001年，全球人均GDP增長率是2.7%，我把它稱為普遍享受全球化紅利的階段；
第二個階段，2002~2008年，全球人均GDP增長率是8.8%，我把它稱為是全球非理性繁榮的時期；
第三個階段，2009~2015年，全球人均GDP增長率下降到了1.1%，全球化開始式微。
近年來，美國為打壓中國，更是在全球貿易上大做文章，大大加速了逆全球化時代的到來。 在逆全球化時代，成本和效率不再是決定商品競爭力的唯一標準，那麽人口大國的低勞動力成本優勢也就被大大削弱。
另外，隨著工業制造步入人工智慧時代，智慧制造大大降低了對人力投入的依賴，且人口品質重於人口數量，工程師紅利重於人口紅利。 在即將到來的智慧制造時代，具有龐大工程師數量的中國依舊有能力維持其制造業有利競爭，而後發國家僅僅依靠人口數量已難以取而代之。
總之，時代大環境變了，低成本勞動力優勢也變得越來越不重要了。而且某種意義上，卻缺乏有效的社會組織能力和產業承接能力，人口眾多是負擔而非資源。
我們常常講人力資源，不僅僅指人口數量和人口結構（年齡結構、教育結構、收入結構等），更包括產業結構、基礎設施、制度文化等隱含條件。若缺乏合適的產業結構，往往不足以創造充足的就業機會，人口眾多對應的只是失業人口眾多，是負擔而非資源。而產業結構的形成，又涉及到資源稟賦、營商環境、企業家資源、資本配套、基礎設施配套、國際貿易格局中的相對優勢等等條件，大多需要時間的沈澱，不以人力為轉移。
比如美國，一心想要制造業回流，但制造業有悖美國的資源稟賦和相對優勢，便事倍功半、困難重重。
就印度而言，對制造業也是垂涎三尺、野心勃勃。早在2014年，莫迪政府就推出了「印度制造」戰略，計劃到2020年將制造業的GDP占比提升至25%，為此，莫迪政府出台了一系列扶持制造業的政策，包括但不限於：
1、透過稅收、補貼和政府采購等手段鼓勵制造業在本土發展。如在手機及零部件、電動/混合動力車及零部件等行業分階段征收關稅，鼓勵本土制造。中國幾家手機廠商，就是在這段時間為享受相關稅收政策紛紛在印度設廠的，但結果卻是「印度掙錢印度花」，大多交了罰款。
2、鼓勵外商直接投資，提高審批效率。結果上看，外商投資大部份流入了服務業，制造業的吸重力有限。數據顯示，2014-2022年，60%的外商投資選擇了服務業，制造業占比僅為24%。
3、最佳化基礎設施和營商環境等。同樣是說得好聽而已。數據顯示，2021年印度的637萬公裏公路中，路況較好的國道占比僅2%。就營商環境而已，印度是出了名的政策多變，讓人防不勝防。據統計，2014-2022年，超過2700家跨國公司關閉了在印度的子公司或辦事處。
從數據上看，「印度制造」戰略非常不理想，制造業的GDP占比不升反降。2022年，已降至13.32%，距離25%的目標越來越遠。
進入2023年，受益於全球地緣沖突，逆全球化加劇，印度成為歐美國家轉移產業鏈的重點區域，再次吸引了全球目光，成為香餑餑。莫迪政府再次不失時機地繼續在基礎設施、營商環境、稅收補貼等方面發力，鼓勵和吸引外資在印度投資設廠，希望做大做強印度本土制造業。
但過往種種，尚在眼前，想要改變，談何容易。要成為世界工廠，印度還有很遠的路要走，中間不乏天塹與鴻溝。
