格力的下跌並未因巨額回購而結束。
一輪又一輪的回購，沒能換回市場的信心，面對情緒的集中宣泄，格力的股價又創下了兩年多以來新低。
面對市場的選擇，格力似乎到了「至暗時刻」。
作為A股市場最有價值的企業之一、制造業的龍頭企業，實際上這也並非格力第一次遭遇到「困難」時刻。
企業的發展沒有一帆風順，作為A股市場的分紅大戶，對於格力和董明珠來說，這是一場考驗，也是一種修行。
時間的時鐘撥回到1992年，當時董明珠以一人之力做出了1600萬的銷售額，占到了整個公司銷售業績的八分之一。
出色的業績加上敢闖敢拼的性格，董明珠又被派去開拓南京市場。一年以後，董明珠便取得了3600萬的出色銷售業績。
時代選擇的人，總會有時代特殊的銘印。
1994年，格力遭遇了第一個「至暗時刻」。
公司庫存嚴重積壓，三角債務不斷，再加上薪資改革，格力流失了大批的業務骨幹。
於是，公司臨危受命董明珠成為格力的經營部長，而董明珠權衡之下，她放棄了一線「高薪」銷售的位置。
讓外界震驚和詫異的是，董明珠上來之後，第一個就拿自己「開刀」。她不僅逐步削弱了銷售人員的權利，並且禁止業務人員拿回扣，且「先款後貨」成了格力的一項基本政策。
在董明珠的努力下，格力逐漸地在空調市場脫穎而出。
2005年，格力經歷了第二個「至暗時刻」。
彼時，格力電器啟動了股份制改革，而開利集團也計劃9億元對格力電器展開整體收購，董明珠帶頭找到了上級單位，在諸多的努力之下，最終格力電器避免了被收購的命運，從此格力也走上了發展的快車道。
後來董明珠回憶稱，我們當時看到很多企業例如中華牙膏、飛鴿等品牌被外資收購之後就銷聲匿跡了，如果當時格力電器被收購，那麽我們可能也只是外資品牌的一個加工基地。
2012年，朱江洪退休，格力正式進入了董明珠時代。也是從這個時候開始，董明珠開始全方位，多角度地為中國制造搖旗吶喊。
為了掌握核心技術。董明珠沒有讓格力走上並購之路，而是堅持自主研發。所以，格力電器這些年來一直堅持國內招聘自己培養，為此格力甚至沒有聘請過一位外國專家。目前，格力電器已經擁有16個研究院、1045個實驗室和126個研究所了。
在去年的一場交流會中，董明珠也曾說過：「海歸確實有很多非常優秀的人才，但格力的人才都是在自己隊伍裏培養出來的，我要培養的是認同格力企業文化和有自我創造能力的團隊，這個需要時間。」
2019年，高瓴資本以46.17元/股價格，以總價416億拿下格力電器15%股權。雖然兩年過去了，高瓴資本也被套其中，但是這並不妨礙高瓴資本隨格力一起成長。
雖然在多元化的路上，格力偶有碰壁，但是不斷向好的經營業績仍然是格力天然的護城河。
如今，格力又到了「至暗時刻」，然而這一次卻與企業本身沒有多大關系。作為A股市場最有價值的企業之一、制造業的龍頭企業，為什麽格力會遭到市場的如此對待？
我認為主要有兩個原因：
第一，市場大環境的原因；
第二，情緒的集中宣泄。
消費類的企業經過過去兩年的上漲，今年其股價均出現了不同程度的下跌，如果按照同型別的公司去做對比，格力並非是最「慘」的那個。
據統計，格力自去年年底的高點以來，下跌振幅約為40%，美的集團的跌幅也有35%。由此可見，大幅下跌並非格力一家的問題。
其次，從市盈率的角度而言，格力的動態市盈率為12.17倍，美的集團的動態市盈率也跌至15.88倍。最近一年多，格力電器已經耗費270億元進行回購，截至2021年6月30日，格力賬面上貨幣資金還有1344.55億元，
低谷是為了更高的反彈，雖然股價目前仍未止跌，但優秀的企業總能穿越所有的周期，跨過山和大海。
